رضا اخلاق پور *

بورس و بازار سرمایه، همچنان با کمبود نقدینگی وبازاری کم عمق مواجه است. هر چند که بورس ،در هفته گذشته سعی کرد تا از مسیر نزولی خود خارج شود، اما متاسفانه هنوز از رشد و رونق و بازدهی مطلوب در بورس خبری نیست. رشدی که نیاز به حمایت های قوی و اخبار خوب اقتصادی و سیاسی تاثیر گذار دارد، که متاسفانه تاکنون محقق نشده است
این در حالی است که بورس و بازار سرمایه، همچنان با ابهام ها و ریسک های مختلفی مواجه است. رکود اقتصادی موجود در بخش های مختلف اقتصادی وهمچنین نوسان قیمت جهانی نفت خام ونامشخص بودن نتیجه مذاکرات هسته ای و... از جمله ابهاماتی است که می تواند باعث کاهش میزان تولید و سود آوری بنگاه های مختلف اقتصادی شود و اعتماد وانگیزه سرمایه گذاران را برای ورود و سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه کاهش دهد. موضوعی که می تواند باعث افزایش عرضه ها وکاهش تدریجی قیمت ها در نمادهای مختلف بازار سرمایه شود.
کنترل دستوری نرخ تورم
در سال جاری، هزینه بنگاه های اقتصادی بدلایل مختلفی از جمله افزایش هزینه حقوق و دستمزد ، افزایش هزینه های حامل های انرزی افزایش نرخ ارز مبادلاتی و... افزایش یافته است ، بنابراین اگر دولت بخواهد تا بدلیل کنترل نرخ تورم، از افزایش منطقی قیمت کالاها ومحصولات بنگاه های اقتصادی جلوگیری کند،این موضوع می تواند باعث افزایش هزینه ها و قیمت تمام شده شرکت ها وبه تبع آن کاهش میزان تولید و سودآوری بنگاه های مختلف اقتصادی شود .موضوعی که می تواند بر میزان سودآوری صنایع و گروه های مختلف بازار سرمایه تاثیر گذار باشد و باعث کاهش تقاضا و قیمت در نمادهای مختلف بورس و بازار سرمایه شود .

پرداخت حقوق دولتی سال های قبل معادن ،همچنان در هاله ای از ابهام
رییس سازمان توسعه ونوسازی معادن وزارت صنعت، از موافقت وزیر صنعت با کاهش حقوق دولتی معادن سنگ آهن خبر داد. بر این اساس، وزیرصنعت با کلیات موضوع بازنگری حقوق دولتی معادن سنگ آهن و کاهش آن موافقت کرده است و در پی آن مقرر گردید تا حقوق دولتی معادن سنگ آهن برای سال های 92 و 93 تا بهبود شرایط نقدینگی شرکت های معدنی، دریافت نشود. در همین ارتباط ، مدیر مالی شرکت معدنی و صنعتی چادرملو گفته که حقوق دولتی معادن سنگ آهن توسط سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران "ایمیدرو" پرداخت می شود و شرکت های معدنی همچون چادر ملو به دلیل پرداخت هزینه حق انتفاع از معادن، حقوق دولتی پرداخت نمی کنند، بنابراین اجرایی شدن این برنامه، یعنی کاهش یا بازنگری در حقوق دولتی معادن ، تأثیری بر میزان سود آوری شرکت چادر ملوندارد .همچنین معاون مالی شرکت چادر ملو نیز گفته که چون این شرکت در صورت های مالی سال 92 ، ذخیره ای برای حقوق دولتی معادن در نظر گرفته است، حتی در صورتی که این شرکت ملزم به پرداخت حقوق دولتی معادن نیز شود ،این موضوع تاثیری بر میزان سود آوری شرکت چادر ملو نخواهد گذاشت.

مواجه قطعه سازان با کمبود نقدینگی
وضعیت صنعت خودرویی کشور، در سال گذشته بدلیل افزایش تیراژ خودرو، نسبت به قبل بهتر شد. موضوعی که باعث شد تا در کنار افزایش تعداد تولید شرکت های خودرویی، سودآوری قطعه سازان نیز روند رو به رشدی پیدا کند .اما در سال جاری، وضعیت تولید و نقدینگی قطعه سازان چندان خوب نیست. در همین ارتباط ،دبیر انجمن قطعه سازان گفته که متاسفانه در سال جاری، بحران نقدینگی شرکت های خود روساز، به شرکتهای سازنده قطعات نیز منتقل شده است وباعث شده تا اغلب بنگاه های قطعه سازی با مشکل کمبود نقدینگی و حتی کاهش میزان تولید مواجه شوند. کاهش نقدینگی قطعه سازان، موضوعی است که در کنار افزایش سایر هزینه های بنگاه های مختلف اقتصادی از جمله شرکت های قطعه ساز در سال جاری، می تواند باعث کاهش میزان تولید وسودآوری شرکت های مختلف قطعه سازشود .

وام خرید مسکن افزایش یافت، اما شاید در حد رهن منزل
در هفته گذشته، بالاخره شورای پول و اعتبار، برای افزایش وام مسکن تشکیل جلسه داد و میزان وام مسکن را افزایش داد. بر اساس مصوبه اخیر شورای پول و اعتبار، وام مسکن برای خانه اولی ها در تهران 80میلیون تومان و در شهرهای بزرگ 60میلیون تومان و در شهرهای کوچک 40میلیون تومان تصویب شد. همچنین بر اساس مصوبه دیگر این شورا ، وام مسکن برای سایر افراد در شهر تهران 60میلیون تومان و در شهرهای بالای 200هزار نفر 50میلیون تومان و در سایر مناطق شهری 40میلیون تومان به تصویب رسید .
اما به نظر می رسد که این میزان وام مسکن، نمی تواند مشکل بسیاری از مردم و بخصوص جوانان را برای خرید خانه و خانه دار شدن برطرف کند. به طوری که در روزهای اخیر، در بازار فیزیکی مسکن هیچ تحول خاصی صورت نپذیرفته است.چرا که با 80 میلیون تومان وام ، نه در تهران ونه درهیچ شهر بزرگ دیگری نمی توان خانه یا آپارتمانی خرید واین میزان وام، به اندازه سپرده رهن برای یک واحد مسکونی، کاربرد دارد.

حمایت از بورس ،عامل رونق و افزایش سرمایه گذاری ها
یکی از روش های افزایش سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه، جلب اعتماد و انگیزه در بین سرمایه گذاران و فعالان بازار سرمایه است . بنابراین جا دارد تا مسئولین برای افزایش رونق در بورس و بازار سرمایه، به روش های مختلف ،از جمله تدوین و ثبیت سیاست های مختلف اقتصادی وسیاسی متناسب با شرایط اقتصادی موجود در کشور و... از بازار سرمایه، بخصوص در زمان های بحرانی و نزولی بازار حمایت کنند، تا از این طریق بتوانند اعتماد فعالان بازار سرمایه را جلب نمایند و زمینه افزایش سرمایه گذاری و رونق را در بورس و بازار سرمایه فراهم نمایند همچنین جا دارد تا فعالان بازارسرمایه نیز در هنگام خرید یا فروش سهام، به ارزش ذاتی و واقعی هر سهم توجه نمایند و با دید بلند مدت، درسهام شرکت های مختلف بورسی سرمایه گذاری کنند تا از این طریق بتوانند در آینده،از بازدهی مناسبی که شرکت های بنیادی دارند، در بلند مدت بهره مند شوند .
کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه