در این روز، ترس سرمایه‌گذاران از ادامه روند اصلاحی، منجر به خروج سرمایه از بسیاری از نمادهای بورسی شد و اکثریت نمادها را در دامنه منفی قرار داد. در این میان، نمادهایی مانند «خساپا» و «خودرو»، که در روزهای گذشته با اخبار مثبت مورد توجه بودند، بیشترین فشار فروش را تجربه کردند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز از این روند مستثنا نبودند؛ صندوق‌های اهرمی به صف فروش رسیدند در حالی که صندوق‌های درآمد ثابت توانستند نقدینگی را به سمت خود جذب کنند و عملکرد مثبتی داشته باشند.
در ادامه این گزارش، با تحلیل دقیق‌تر شاخص‌های بازار، رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی، وضعیت نمادهای شاخص‌ساز و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، تصویری شفاف از شرایط بازار ارائه خواهد شد. این مقدمه راهی برای درک عمیق‌تر روند معاملات و تاثیرات آن بر کلیت بازار سهام فراهم می‌کند. بازار سهام در آخرین روز کاری هفته باوجود شروع پرقدرتی که در ابتدای هفته تجربه کرده بود، در نهایت با کاهش چشمگیری روبه‌رو شد. این افت که ناشی از خروج گسترده نقدینگی از بازار بود، نشان‌دهنده عدم تعادل میان عرضه و تقاضا و فشار فروش ناشی از ترس سرمایه‌گذاران بود. جریان معاملات نشان داد که از همان آغاز روز، نقدینگی به‌طور قابل‌توجهی از نمادهای سهامی، صندوق‌های اهرمی و حتی صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد و تاثیر منفی شدیدی بر روند عمومی بازار داشت. این شرایط منجر به بسته شدن ۷۰درصد نمادها در دامنه منفی شد.
آغاز خروج نقدینگی از نمادهای شاخص‌ساز
در میان نمادهای بزرگ، «خودرو» و «خساپا» به دلیل حجم بالای معاملات و تاثیرگذاری بر بازار، در کانون توجه قرار داشتند. این دو نماد که در روزهای گذشته با اخبار مثبتی مانند احتمال افزایش همکاری‌های بین‌المللی مورد استقبال قرار گرفته بودند، در معاملات روز گذشته با فشار سنگین عرضه مواجه شدند. در آغاز روز، خریداران تلاش کردند با ورود نقدینگی، فشار فروش را کاهش دهند اما در نهایت فروشندگان توانستند با خروج نقدینگی، روند بازار را در کنترل خود بگیرند.
ارزش معاملات در روز جاری به 7868میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده حجم بالای معاملات در شرایط ناپایدار بازار است. در نهایت حدود 446میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج شد که اثرات منفی آن در سراسر بازار، به‌ویژه در نمادهای شاخص‌ساز، مشهود بود.
در آخرین روز کاری هفته، شاخص کل بورس با افت 12056واحدی معادل نیم‌درصد کاهش، به 2257646واحد رسید. این افت در حالی رخ داد که شاخص هم‌وزن نیز با کاهش 3531واحدی، معادل نیم درصد، به سطح 719856هزار واحد رسید. این روند نزولی نشان‌دهنده فشار فروش گسترده و خروج نقدینگی از بازار بود.
عملکرد کلی بازار
در بررسی جریان نقدینگی، بازار سهام شاهد خروج قابل‌توجهی از سرمایه بود. قدرت خرید حقیقی‌ها نسبت به فروش آنها با کاهش روبه‌رو شد به‌طوری که نسبت قدرت خرید به فروش حقیقی‌ها عدد منفی 03/1 را نشان داد. این داده، حاکی از آن است که تمایل فروشندگان حقیقی برای خروج از بازار در این روز بسیار بالاتر از خریداران بوده است.
در همین حال، در صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت، عملکرد بهتری نسبت به بازار سهام مشاهده شد. این صندوق‌ها به‌عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران توانستند با جذب نقدینگی مثبت از معاملات روزانه، به پایان مثبتی دست یابند.
وضعیت خریداران و فروشندگان حقیقی و حقوقی
در معاملات روز گذشته، بخش عمده خریدها توسط خریداران حقیقی انجام شد که ۶۰درصد از کل معاملات خرید را به خود اختصاص دادند. در مقابل فروشندگان حقیقی با در اختیار داشتن ۶۴درصد از حجم کل فروش نشان دادند که ترس از اصلاح بیشتر بازار میان این گروه بسیار محسوس است.
حقوقی‌ها نیز ۴۰درصد از خریدها و ۳۶درصد از فروش‌ها را برعهده داشتند. این داده‌ها بیانگر آن است که حقوقی‌ها در این روز بیشتر نقش حمایتی داشته‌اند و برخلاف حقیقی‌ها، فشار فروش کمتری از سوی این گروه مشاهده شده است.
بررسی صفوف خرید و فروش
در معاملات روز گذشته، ۶۴درصد از نمادهای فعال در بازار در وضعیت منفی قرار گرفتند در حالی که تنها ۳۶درصد از نمادها مثبت بودند. این عدم تعادل در وضعیت نمادها، نشان‌دهنده غلبه فروشندگان بر خریداران و ادامه جریان خروج نقدینگی از بازار است.
در بخش سفارشات، خط اول صف خرید ارزشی معادل ۸۵۸میلیارد تومان را نشان می‌دهد در حالی که خط اول صف فروش به ۴۳۷میلیارد تومان رسیده است. این اختلاف قابل‌توجه بیانگر تسلط فروشندگان و کمبود تقاضای واقعی در بازار است.
تحلیل اصلاح بازار و نقش مقاومت‌ها
همانطور که در گزارش‌های قبلی پیش‌بینی شده بود، بازار سهام در حال تجربه یک پولبک به سطح مقاومتی شکسته‌شده در ابتدای هفته است. این اصلاح، هرچند طبیعی و مورد انتظار است اما فشار فروش ناشی از ترس سرمایه‌گذاران و عرضه‌های سنگین باعث شد روند معاملات روز گذشته به شدت منفی شود. این شرایط نشان می‌دهد که بازار همچنان نیازمند یک دوره تثبیت برای بازگشت به تعادل و کاهش هیجانات منفی است.
شاخص کل روز گذشته با کاهش ۱۲هزار واحدی به سطح ۲میلیون و ۲۵۷هزار واحد رسید. این افت نشان‌دهنده کاهش قابل‌توجه ارزش بازار و تداوم خروج نقدینگی از سهام بزرگ و شاخص‌ساز است. در صورتی که اصلاح بازار ادامه یابد، شاخص کل می‌تواند تا سطح ۲میلیون و ۱۸۳هزار واحد کاهش پیدا کند که این امر می‌تواند فرصتی مناسب برای خریداران جدید باشد. در همین حال، شاخص هم‌وزن نیز با کاهش به سطح ۷۲۰هزار واحد رسید که نشان‌دهنده فشار فروش در تمامی بخش‌های بازار، به‌ویژه شرکت‌های کوچک و متوسط است.
وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری
یکی از نکات جالب توجه در جریان معاملات روز گذشته، وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری بود. صندوق‌های اهرمی که معمولا در شرایط رشد بازار با استقبال مواجه می‌شوند، روز گذشته تحت فشار فروش سنگین قرار گرفتند و در پایان روز، به صف فروش رسیدند. این امر نشان‌دهنده ناامیدی سرمایه‌گذاران از ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت است.
در عین حال، صندوق‌های درآمد ثابت که در ابتدای روز با خروج نقدینگی مواجه بودند، به‌عنوان پناهگاهی امن برای سرمایه‌گذاران عمل کردند. این صندوق‌ها توانستند با جذب ۳۳۰میلیارد تومان نقدینگی، معاملات خود را با پایان مثبت به اتمام برسانند. این روند نشان می‌دهد که در شرایط اصلاح بازار، سرمایه‌گذاران تمایل دارند به سمت ابزارهای کم‌ریسک‌تر حرکت کنند.
بررسی وضعیت «خساپا» و «خودرو»
اختلاف ارزش بازار میان دو نماد بزرگ «خساپا» و «خودرو» به حدود نصف کاهش یافته است. این تفاوت باوجود ظرفیت‌های بالای سایپا و زیرمجموعه‌های اصلی آن مانند «پارس‌خودرو»، «زامیاد»، «سایپا دیزل» و «بن‌رو»، ناشی از ضعف در مدیریت دارایی‌ها و عدم بهره‌برداری کامل از پتانسیل‌های موجود است. در مقابل، ایران خودرو با مدیریت بهتر نقدینگی و افزایش نرخ فروش توانسته جذابیت بیشتری در بازار ایجاد کند.
ورود کرمان موتور به معاملات سنگین سایپا، نشان‌دهنده احتمال برنامه‌ریزی بلندمدت این خودروساز خصوصی برای تقویت جایگاه در بازار است. این همکاری استراتژیک می‌تواند به کاهش اختلاف ارزش بازار این دو خودروساز بزرگ منجر شود. با این حال، سایپا نیازمند افزایش شفافیت مالی، بهبود بهره‌وری زیرمجموعه‌ها و اجرای استراتژی‌های توسعه‌ای موثر است تا بتواند جایگاه خود را در بازار بهبود بخشد.
نماد «کیسون»؛ ستاره بازار روز گذشته
نماد «کیسون» با ارزش بازار حدود ۴هزار میلیارد تومان، یکی از سهام جذاب بازار در روزهای اخیر بوده است. خروج برخی بستگان رییس هیات‌مدیره از ترکیب سهامداران، تاثیر مثبتی بر تابلو معاملاتی این سهم داشته و فشارهای ناشی از معاملات نوسانی سال‌های گذشته کاهش یافته است. خرید مستقیم ۲میلیون سهم توسط یکی از اعضای هیات‌مدیره نیز نشانه‌ای از اعتماد به آینده این شرکت و سیگنالی مثبت برای سایر سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود.
در معاملات روز گذشته، «کیسون» با صف خرید ۸۰میلیونی مواجه شد که نشان‌دهنده تقاضای بالای بازار برای این سهم است. پتانسیل بالای این شرکت در پروژه‌های عمرانی و زیرساختی، همراه با تثبیت شرایط فعلی می‌تواند منجر به رشد قابل‌توجه ارزش سهام در میان‌مدت و بلندمدت شود.
پرده آخر
بازار سهام در آخرین روز کاری هفته با شرایط پیچیده‌ای روبه‌رو شد. خروج گسترده نقدینگی، اصلاح شاخص کل و هم‌وزن و فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز و صندوق‌های اهرمی، نشان‌دهنده نیاز بازار به یک دوره تثبیت و بازسازی اعتماد است. با این حال، فرصت‌های جذابی نیز در بازار وجود دارد که می‌تواند سرمایه‌گذاران حرفه‌ای را به سمت خرید سهم‌های دارای پتانسیل بالا هدایت کند.
اخبار مثبت توافقات بین‌المللی ممکن است تاثیر مثبتی بر بازار شنبه آینده داشته باشد اما ادامه روند اصلاحی می‌تواند فرصتی برای ورود خریداران جدید و تثبیت وضعیت بازار فراهم کند. مدیریت هوشمندانه نقدینگی و کاهش هیجانات منفی می‌تواند پایه‌های رشد پایدار بازار را تقویت کرده و زمینه را برای بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران فراهم کند.